О Вреде И Пользе Технического Анализа

[mond]

А вы знаете, что трендов НЕ существует? Это самая беспощадное надувательство финансовых мошенников, которое культивируется столетиями. Вы можете построить и оценить тренд на истории, но вы никогда не сможете на трендах предсказать будущее. Об этом обламываются не только тех.аналитики, но большинство экономистов, которые любят рисовать тренды на десятки лет. Апогей безумия был, когда в 2008 за считанные недели до экономического краха строили прогнозы на 5, 10 лет вперед с темпами роста ВВП крупнейший стран в докризисных темпах. Почему? Просто брали линейку и чертили линию по двум точкам от экономического подъема 2003-2007 и получали, что экономика огого как должна вырасти )) Было дело, проходили ))

Вот сейчас, какие факты? Есть очень сильный и крайне устойчивый тренд, по крайней мере с 20 декабря 2011, если смотреть по США. Это факт. Но из этого факта абсолютно ничего не вытекает.

Мы может находиться в середине тренда, как допустим в декабре 2010 и тогда нас ждет еще 2-3 месяца устойчивого роста. 1350-1450 или даже 1500

Мы может находиться у верхней границы, после чего ляжем в боковик на 3 месяца, как в марте-июне 2011. Т.е. 1280-1360

Мы может начать падать уже на днях, как в начале августа 2011. От 1350 до 1150 или сделает легкую коррекцию до 1250 и снова в рост.

Т.е. я к чему. Вы оценили тренд на истории, но экстраполяция ничего не даст. Рынок не линеен, это более сложная структура. Текущая сила тренда ни о чем не говорит. С начала октября 2011 по 27 октября 2011 был очень сильный тренд и на следующий день остановились и легли в нисходящий боковик на весь ноябрь. Очевидность бывает только постфактум, но разве из техники следовало, что сейчас рынки пойдут так сильно в рост?

Не существует ни одного профессионала, который делает стабильно большие деньги на рынке и который торгует по трендам. Трендами вас учили в книжках, на курсах, в вебинарах, да где угодно. Но все это не имеет никакого отношения к практике. Якобы нам говорят, что чем дольше, чем сильнее и устойчивее тренд, то тем больше вероятность продолжения движения. Это бред теоретиков. Посмотрите на дотком. На самом пике мощный восходящий тренд и что дальше?

Теоретики рисуют очень красивые тех.графики, множество линий, говорят, как все очевидно. Их спрашивают. Вот вы изрисовали график всякой херней, ну а дальше то, что? Что будет завтра? А тут начинается, если эта линия пересечет ту линию, то рынок пойдет в рост, а если вот та линия коснется той загагулины, то значит рост отменяется и будет падение. Даже полным дебилам понятно, что рынок может либо упасть, либо вырасти, но большинство занимаетесь каким-то шаманством. Многие навязывают историю или еще хуже (свои желания) на будущее. Из техники никогда не может быть определенности.

Да, не спорю, в некоторых случаях по смещению вероятности можно оценить что можно делать, а что нет, но даже так сильно шансы на успех не повышаются. Допустим, оценить слишком высокую скорость тренда по отклонению цены от скользящей средней и высока вероятность того, что тренд притормозится.

Левая сторона графика кажется такой простой и очевидной, но то, что будет завтра, через неделю или пол года известно только тем, кто рынком управляет.

Ок, вы можете представить ситуацию, что банкиры из JPM приходят к Дадли или Бернанке и говорят, что типа стохастик зашкалил в зоне перепроданности, там неебическая дивергенция по MACD Hist, рынок выпал из конверта, аллигатор раскрыл пасть, а ADX свирепствует. Короче, Дадли, нам нужны деньги, иначе компьютер зависнет от перепроданности по конвертам. И что скажет Дадли? Дурень, ты с ума сошел, какой нафиг стохастик?! Не мешает обедать паскуда! Иди займись делом бездельник, ибо мешаешь мне деньги ФРС распределять!

А другое дело, если банкир из JPM придет и скажет, что Бернанке, у нас кассовый разрыв образовался, мы зависли в финансовом дерьме, а падение рынка обесценит залоговую базу, и мы не только не сможет кредитоваться, но будем вынуждены закрыться по маржин колам. Разумеется ФРС подкинет денег столько, сколько потребуется.

Вы должны понимать, что рынок ходит не за тех.индикаторами, а из-за потоком ликвидности. Если бангстеры откроют лимиты на риск активы, то они взлететят в небо, чтобы ни происходило. В декабре бангстеры обещали падение развивающихся рынков в первом квартале на 10%, а они выросли уже на 15%! Рынку плевать какая там перепроданность или перекупленность. В 2008 году рынок зашкаливал в обе стороны только по причине, что финансовая система обрушалась с массовыми закрытиями позиций.

Техника или графический анализ может работать, когда допустим из 10 торгующих трейдеров 7 смотрят на один и тот же индикатор и допустим при приближении к зоне поддержки или сопротивления сделают одновременно одно и тоже действие. Но даже если представить идеализированную модель, когда все торгуют по технике, то всегда найдется тот, кто при приближении рынка к поддержке решит продать, чтобы сыграть на пробой, а другой купит из расчета на отскок.

В реальности, рынок даже в теории не может ходить по технике, т.к. индикаторов сотни и тысячи, причем все, даже на одном и том же тайм фрейме показывают разные сигналы. Допустим, при восходящем тренде всякие осциляторы будут кричать о перекупленности, а трендовые индикаторы наоборот стимулировать в лонг. Даже среди адептов одного индикатора могут быть вечные споры, как его интерпретировать. Это не говоря уже о графическом анализе со всякими этими линиями.

Если какой-то крупный игрок решит загрузиться, либо наоборот у кого-то сорвет стопы, то все тех.выкладки полетят в трубу, а если произошло внештатное событие и многое другое?

Если проделать 100 опытов, точно следуя сигналам тех.анализа, то вы с удивлением обнаружите, что вероятность удачных сделок редко поднимется выше 50%. Но учитывая, что вам нужно не только войти, но и выйти из позиции, плюс рыночный шум, проскальзывание, транзакционные издержки, ошибки в обработке, то вероятность успеха обычно падает до 20% и ниже.

Я написал это сообщения для того, чтобы было примерно понятно, как работают рынки. Не мир теории, парадигм, а то, как работают рынки. Если видите книжку, где описывается теории торговли на трендах, то смело сжигайте ее — это обман манипуляторов. )) Рынками управляет ликвидность, а если быть совсем точным — поток ликвидности. Этот поток формируется вне зависимости от того, какая техническая картина на графике. В лучше случае тех.анализ может работать только на спокойном рынке при отсутствии воздействия из вне крупных денег.

В конечном счете, сложно найти в мире человека, который сделал крупные деньги на тех.анализе. Крупные парни не занимаются этим ребятчеством. Это прерогатива новичков. Рулит кросс нейтральная стратегия, когда вы торгуете волатильностью и вам плевать в какую сторону идет рынок, всякие изощренные фьюче-опционные стратегии, торговля по ценовым уровням, в крайней случае по фракталам, повторяющимся моделям, либо инсайд по потокам ликвидности, состоянию денежных рынков, операциях банков и центральных банков, либо оценка фундаментальной составляющей.

В технике много шума и успешность может быть только в каких то определенных рыночных фазах. Например осцилляторы в боковике, трендовые индикаторы на трендах. Но пока вы отфильтруете шум, то вероятность положительных сделок будет не сильно выше 50%.

Если по опросу, то голосую между вариантом «Теханализ может помочь в определенные моменты, но редко. Полагаться не стоит на него» и «Теханализ полнейшая ерунда и создан для шаманства или развода публики». Т.е. считаю, что по большей части это шаманство и я им не пользуюсь, но иногда в особо уникальные моменты помочь может. Но только в идеализированных моментах. Обычно для оценки скорости, силы тренда. Чем скорость выше, то тем выше шансы на замедление или коррекцию

Заканчивая тему с теханализом, было бы неплохо объединить общие идеи, добавленные в комментариях к прошлому посту и добавить новое. Заодно отвечу в посте на вопросы, которые мне задали вчера.

Все это не значит, что классический теханализ не работает, я говорю о том, что он работает в узких пределах при идеализированных условиях. Очевидно, что трендовые индикаторы дадут прибыль на трендах, но в боковике и на волатильности убьют счет любого трейдера, осцилляторы будут давать 100% верные сигналы в идеальном боковике синусоидальной формы, но разорят при тренде. Главная идея заключается о том, что при долгосрочной торговле, при длительных опытах (т.е. сделках) вероятность прибыли не превышает вероятность убытков, а по факту статистика говорит о 90-95% сливах.

Объединение трех алгоритмов (трендовый, для боковика и для волатильности) в робот потребует прогрессивной и оперативной фильтрации рыночного шума. Но на самом деле пока не изобретен метод достоверного отделения ложных сигналов, шума от отделения конца, начала тренда и входа, выхода из боковика. Другими словами, даже учитывая сложность комплексного алгоритма шум просто не позволит сильно оторваться от нулевого баланса. Но даже этого будет не достаточно, т.к. придется постоянно оптимизировать параметры, следуя изменению конъюнктуры и характера рынка. В теории задача имеет решение, но на практике редко, когда осуществляется. Обычно в роботах применяются импульсные системы, торговля по ценовым уровням.

Что касается ручной торговли, то в определенный рыночный период может у многих возникнуть иллюзия нахождения грааля, однако как показывает практика, учитывая неоднородное поведение рынков — сменяющиеся фазы, от волатильности к затишью и трендам, — все это приводит к разорению многих технарей, которые не смогли вовремя адаптироваться под изменившуюся конъюнктуру. Нет универсального индикатора, который был бы одинаково эффективен в рваной волатильности, как в августе 2011 и спокойном восходящем тренде, как сейчас.

В чем основная причина популярности тех.аналиха среди широких масс? Как вы догадываетесь – это доступность и простота освоения.

Финансовая индустрия всячески поддерживает это направление по причине необходимости в постоянном притоке новых участников. Иначе не у кого будет отбирать деньги )) Допустим, когда токарь, слесарь, строитель, учитель или продавец арбузов, которые никогда не были знакомы ни с финансовыми рынками, ни с экономикой, но они увидели объявления от брокерских контор о быстром и легком заработке. Они приходят на курсы. У большинства людей нет цели в обучении, они к этому не готовы из-за дефицита ресурсов, времени и отсутствия на данном этапе необходимых знаний и опыта. Они пришли за граалем. За быстрыми деньгами.

Почему тех.анализ? Когда на примере 2-3 индикаторов, запрограммированных на компьютере, можно познакомить людей с этой кухней. Типа нажми на это, получи то, а когда эта линия пересечется с той, то значит будет сигнал к действиям. Это сказочная простота и казалось бы логичность привлекает людей. Когда не надо оценивать, думать, а довериться некому универсальному алгоритму, так называемому граалю, который убережет от убытков и возьмет прибыль.

С другой стороны фундаментальная составляющая экономической и финансовой науки не обладает такой притягательностью в виду чрезвычайной сложности и принципиальной недоступности для большинства. Все эти дебри, денежные рынки, спрэды, свопы, сложные термины запутывают обывателей. Даже, если человек прочитает несколько хороших книжек и выучит наизусть термины, определения, то это можно сравнить с освоением букваря и слов, но чтобы из слов составлять предложения, то необходимо понять взаимосвязи между экономическими и финансовыми терминами.

Причем, так называемые синоптические связи порой настолько противоречивы и неоднородны, что порой нельзя определить, что на что влияет и в какой степени. Какая взаимосвязь одного параметра от другого? Это рано или поздно приходит с опытом и практикой. Сам по себе знаю, сколько сил и времени требуется, чтобы оценить иерархию параметров.

Но, даже определив зависимости, необходимо понять меру воздействия и прочее. И вот когда человек уже может строить предложения, то наступает четвертый этап – когда предложения трансформируется в нечто осмысленное, т.к. когда наполняются идейной составляющей. Иными словами, поняв границы системы и взаимосвязи, то из этого уже можно оценивать последствия тех или иных решений.

Далее. Две широко распространённые концепции «trend is your friend» и «фиксируй убытки, давая прибыли течь». Разумеется, все это полная чушь.

Тренд очевиден и понятен на истории, но совершенно не очевиден на правой стороне графика. Не буду пересказывать прошлый пост, а возьму пример.

Допустим, параболическое восхождение одной из акции крупной компании в США. Тренд? Ну да, очевидно, что тренд, но это история. Нам плевать на историю, т.к. мы торгуем будущим, входя в позицию. Кажется, что все очевидно, легко и просто? Ну-ну! (см рисунок 1)

Что делать? Лонг? Шорт? Тренд сильный, но всех, кто пытался шортить перекупленность выбивает по маржину уже более 5 лет. Когда закончится безумие?! Подсознательно все понимают, что пузырь, но покупают. Факт – сильный, даже крайне мощный тренд. Любая попытка игры в шорт карается, акция взлетела в десятки раз.

Входить по тренду? Вошли в лонг по самый вершине, надеясь на рост, ибо тренд очень сильный, но где выход? Как его оценить, откуда знать до каких уровней дойдет бумага? Вот, что случилось потом. (см рисунок 2)

Это Cisco.

Акции упали почти в 8 раз через пару лет. Было ли очевидно падение тогда на самой вершине? Постфактум – да, но учитывая, что людей драли от шорта почти 5 лет, то никто уже не верил в падение. Акции росли выросли более, чем в 100 раз менее, чем за 10 лет. Круто? Всем, кто вставал в начале 90-х по тренду везло — было круто, уникальная ситуация, сейчас уже таких нет, а тем кто встал на хаях и тоже по тренду? Они все потеряли.

«фиксируй убытки, давая прибыли течь». Очередное безумие. Расскажу хрестоматийный пример среднестатистического трейдера на РИ, адепта этих двух идеологий.

Месяц торговли, 10 трейдов. Человека зажало в волатильном боковике, выбив 7 раз по стопу, 5 из которых в 1.5 тыс пунктов и 2 раза в 2 тыс. Парень просто искал тренд! ))) Итого 11.5 тыс. пунктов потерь. Он пытается поймать тренд в 8-10 тыс пунктов при стопе в 1.5-2, как его учили на семинарах. 3 раза из 10 он все таки ловит тренд. Но при тейк профите в 8 тыс рынок дает ему лишь 7 тыс и валится камнем вниз, после чего человек фиксирует убыток в 2 тыс пунктов вместо прибыли, который давал рынок в 7 тыс. пунктов.

Во второй раз став умнее, то он подтягивает стоп в безубыток, а потом в профит по мере движения рынка в сторону позиции этого горе трейдера. Рынок дает 6 тыс пунктов, но корректируется и трейдер фиксирует лишь 3 тыс профита. После 9 заходов общий убыток 9.5 тыс. Наконец в последний раз забирает свои 7 тыс профита и завершает месяц с общим убытком в 2.5 тыс. Повезло, остался при своих, но могло быть хуже.

Еще распространенный случай, когда допустим, шорт в декабре по тренду 135, выход по стопу на 140, снова шорт по 135 и снова выход по стопу на 140, потом в лонг по 140 и выход по стопу на 135. Хотя цены не изменились, но убыток составил 15 тыс. пунктов. Типичный пример торговли на пробоях в боковике, который положил много тысяч трейдеров.

В идеологии «фиксируй убытки, давая прибыли течь» лежит абсурд и идиотизм, т.к. мы не заем до каких пор рынок будет давать прибыль и тот случай показателен, когда трейдер ждал профит в 7 тыс пунктов, а рынок не дошел чуть чуть и развернулся, убив всю прибыль и показав убыток.

Главная идея двух постов, что большинство правил, описанных в учебниках тех.анализа и на семинарах новичков не имеют никакого отношения к реальной торговле, т.к. главным образом — основа этих правил в загоне толпы в тренд. А это именно то, что позволяет крупным игрокам разгружаться. Тренд — это уже история, вдолбите вы наконец это в сознание. Это прошлое, это лишь графическая, техническая оценка того, что было. Но из истории далеко не всегда вытекает будущие, особенно в условиях беспощадной рубки бангстеров между собой, которые меняют правила игры на ходу, играя против широко распространенных концепций.

[Prosper Merime]

Интересно. Но и дураку ясно. А дальше? Что посоветуете?