ФРС

[klon59]

[b]В поисках замены Гринспену[/b]


Джордж Буш официально объявил о начале поиска кандидатов на место главы Федеральной резервной системы

Большинству людей, если только они не интересуются американской экономикой, имя Алана Гринспена мало что скажет. И, наверное, сообщение о том, что президент Джордж Буш начал процесс поиска преемника Гринспена, будет воспринято в качестве одной из множества проходных новостей дня.

Тем не менее, это отнюдь не проходная новость. Ведь именно Алан Гринспен - тот человек, благодаря которому американская экономика смогла пережить два краха фондового рынка, две рецессии, а также добиться завидных показателей (если не считать гигантского бюджетного дефицита).

Алан Гринспен с 1987 года является бессменным председателем Федеральной резервной системы. В его руках фактически находится вся экономика Соединенных Штатов. Именно этот человек определяет монетарную политику, регулирует учетные ставки, борется с возникающими кризисами.

Для фондового рынка Алан Гринспен является как ньюс-, так и в некотором роде маркетмейкером. Его даже самые осторожные заявления относительно банковской политики ФРС оказывают сильнейшее влияние на ход торгов. Кроме того, Гринспен часто выступает с комментариями по текущей экономической ситуации - и эти комментарии имеют огромный вес как в бизнес-сообществе, так и в администрации.

Что такое ФРС

Федеральная резервная система является аналогом центральных банков других стран и была создана Конгрессом в 1913 году. Это независимая от правительства США организация, основными задачами которой являются осуществление надзора и регулирования банковской деятельности, проведение определенной монетарной политики при помощи покупки и продажи казначейских облигаций, ежедневный контроль за эмиссией и уничтожением дензнаков. Кроме того, ФРС - мощнейший исследовательский институт. ФРС также в рамках своих полномочий и компетенции обеспечивает связи с общественностью.

ФРС руководит Совет управляющих. Семеро членов совета назначаются президентом США и должны быть одобрены Сенатом. Члены совета не могут избираться больше чем на один срок, который составляет 14 лет. Управляющий, впрочем, может дополнительно отработать остаток срока другого члена совета. В настоящее время Совет возглавляет Алан Гринспен.

Эпоха Гринспена

С уходом Алана Гринспена закончится целая эпоха. Для того, чтобы оценить ценность фигуры Гринспена для американской администрации, стоит напомнить, что президент США в мае прошлого года в пятый раз назначил Алана Гринспена председателем ФРС. Гринспен - единственный из председателей, удостоившийся такого доверия, причем со стороны четырех президентов - Рейгана, двух Бушей и Клинтона.

Кроме того, с 1974 по 1977 год Гринспен был председателем Консультативного экономического совета при Джеральде Форде. Это тот самый совет, работа в котором считается традиционной проверкой перед назначением на пост главы ФРС.

Интересно, что, хотя пятый срок Гринспена заканчивается только в июне 2008 года, он, скорее всего, покинет свой пост уже 31 января 2006 года. Это связано с тем, что члены совета управляющих ФРС избираются на 14 лет, и срок членства Гринспена истекает до окончания срока его председательства.

Однако эта коллизия открывает перед администрацией президента США и самим Гринспеном несколько способов избежать назначения преемника. Так, Гринспен может попытаться завершить свой срок несмотря на то, что он к тому моменту уже не будет управляющим в совете ФРС.

Кроме того, Гринспен должен исполнять свои обязанности до того момента, когда президентская администрация не найдет преемника, и его кандидатура не будет утверждена Сенатом. Таким образом, президент Сената может отложить замену Гринспена на его боевом посту на неопределенный срок.

Впрочем, и уход 31 января создаст некоторые трудности процессуального характера - так, традиционная встреча ФРС, начинающася 31 января обычно длится два дня. В 2006 году все будет иначе - ее сократят на день, чтобы избежать встречи при двух председателях сразу.

Кандидаты

В ходе своего выступления, в котором он рассказал о начале поисков кандидатов на пост Гринспена, Джордж Буш сделал интересное заявление. Он отметил, что пока не знает имен возможных кандидатов и уточнил, что над составлением такого списка работают его советники.

Тем не менее, кандидаты, конечно, есть, причем их сразу четверо. Они находятся на виду, и многочисленные опросы показывают, что имена членов этой "фантастической четверки" не меняются. Фантастической - потому что от кандидата требуется не только высочайшая квалификация в области экономики, но и отсутствие политических пристрастий, обеспечивающее ФРС настоящую независимость от Белого дома. Для Буша это настолько важно, что он назвал такую независимость "вселяющей уверенность в людей всего мира".

Фаворитом в гонке за пост главы ФРС является Бен Бернанке, председатель Консультативного экономического совета при президенте - того самого органа, который когда-то возглавлял Гринспен и в работе которого, как говорят, обычно участвуют будущие председатели ФРС. Впрочем, можно сказать и проще - карьерная траектория Бена наиболее схожа с траекторией Гринспена, тем более что как раз до ухода в Консультативный совет он входил в совет управляющих ФРС.

С небольшим отрывом идет профессор Гарварда Мартин Фельдштейн, по совместительству - советник Буша по вопросам социального обеспечения. Это благодаря ему Джордж Буш решился выступить с инициативой по сокращению налогов. Кроме всего прочего, многие студенты Фельдштейна достигли высоких постов. И, кстати, он также возглавлял Консультативный совет - правда, давно, еще при Рейгане.

Почетные места в списке заняли также господа Лоренс Линдси и Глен Хаббард. Они оба работали в команде экономистов Буша во время его первого президентства. Линдси можно назвать уже человеком "второй волны" - он построил тезисы своей докторской диссертации по работам Фельдштейна. Глен Хаббард, в свою очередь, также застолбил место среди ветеранов Консультативного экономического совета - этот орган он возглавлял с 2001 по 2003 год, причем его называли самым влиятельным председателем за последние 20 лет.

Впрочем, кого бы ни выбрал Буш, смена главы ФРС после 18 лет "царствования" Гринспена будет опасным и болезненным процессом.

Заключение

Забавно получается - Алан Гринспен посвятил 18 лет управлению экономикой страны при помощи того, что называют "риск-менеджментом". Смыслом жизни главы Федеральной резервной системы было избежать большинства рисков, а те, избежать которых не получается, уменьшить.

Однако, как известно, одним из самых больших на ответственных постах является кадровый риск. Недаром самые процветающие компании и организации идут на дно после того, как в них неудачно сменяется высший эшелон руководителей.

И этого риска Алан Гринспен избежать не сможет. Посмотрим, как его избежит Джордж Буш, который на днях назначил членом Верховного суда Харриет Майерс, никогда не работавшую судьей. И кого он назначит на пост главного банкира.

[SanKam]

Весьма интересная статья, спасибо klon59.

[Gustafsson]

Мои вероятные кандидаты - Бен Бернанке (рукводитель Сан-Франциского филиала ФРС), Дональд Кон (член совета директоров ФРС) или Джон Сноу - секретарь казначейства.

Бернанке имхо было бы лучшей кандидатурой. Очень сильный макроэкономист с очень хорошей репутацией и авторитетом на Уолл стрите.

Кон - опытный чел. Почти 30 лет проработал в ФРС. Хороший теоретик, но связей у него очень мало, а в этом бизнесе это просто необходимо.

А Сноу самая оптимальная кандидатура с точки зрения Белого дома. Близкий друг Буша, и к тому же имеет определенный вес в конгрессе. Так что с политической точки зрения он выглядит сильнее.

При всем при этом, не удивлюсь если вообще Буш выдвинет кого-то другого, хотя это маловероятно. ФРС это не верховный суд куда можно выбирать из почти 100 кандидатов, здесь возможностей гораздо меньше. Поживем увидим

[Gustafsson]

Буш все таки выдвинул кандидатуру Бернанке! Хороший выбор!